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美國財政赤字創新高,借債成本卻下降10%?

2020-09-14 15:09:36 來源:金十數據 作者:佚名

  為應對疫情沖擊,自3月以來,美國國會已經出臺總額約3萬億美元的經濟紓困法案,但隨著疫情持續蔓延、經濟深陷泥潭,國會還計劃出臺新一輪財政救助方案。

  據美國財政部11日發布的報告顯示,2020財年(2019年10月1日至2020年9月30日)前11個月,美國聯邦政府財政赤字已高達3萬億美元,遠超金融危機陰影下2009財年同期水平。報告還說,8月份聯邦財政赤字約為2000億美元,與去年同期基本持平。

  美國國會預算辦公室預測,由于新冠疫情導致政府支出增加、收入下滑,美國聯邦政府2020財年財政赤字將高達3.3萬億美元,是2019財年的三倍多;2020財年聯邦財政赤字占GDP比重將達16%,為1945年以來最高;2021財年,美國聯邦政府債務水平將超過國內生產總值(GDP)?! ?center>
  值得留意的是,雖然財政赤字不斷飆升,但據外媒報道,本財年美國國債的利息成本下降了約10%。分析指出,債務成本下降的主要原因是,在新冠疫情期間,利率大幅下降,美國國債的利率已經從2.4%降至1.7%,而且市場預計利率在未來幾年仍將保持在低水。YardeniResearchInc.的創始人EdYardeni表示:

  “盡管人們對不斷增加的債務有很多擔憂,但它并沒有引起悲觀論者所預期的問題,這不僅僅是有多少未償還債務的問題,還涉及到償還這些債務的成本是多少。”

  EdYardeni還表示,債券警衛(bondvigilantes)已經徹底被美聯儲征服了。

  “債券警衛”這個詞是由市場歷史學家EdYardeni在上世紀80年代創造的,他指的是那些出售自己所持資產的交易員,以達到他們所認為的財政目標。由于債券價格與債券收益率之間的逆相關性,拋售債券會導致收益率上升。 

  美聯儲現在正扮演著與上世紀80年代的“債券警衛”相反的角色,購買價值數萬億美元的政府債券,以將利率維持在接近歷史低點的水平。如果“債券警衛”仍試圖推高美債收益率水平,美聯儲將會進一步控制收益率曲線。

  TwentyFourAssetManagement駐倫敦的投資組合經理FelipeVillarroel則稱,美國的債務負擔能力相當不錯,從任何角度看都并未過度拉伸,我們還研究了政府借入資金的潛在用途,普遍認為這些用途是必要的。

  然而,金融市場中仍有許多人擔心,美國目前為其不斷增長的債務支付的低利率票據只是一個短期喘息之機,利率一旦上漲,可能會引起災難般的后果。德意志銀行私人財富管理固定收益業務主管GaryPollack表示:

  “美聯儲正在給金融系統系統加‘潤滑油’,以確保金融市場正常運轉。但在某個時候,情況會發生變化,美國可能突然之間就會被一張巨額賬單困住。”

  持反對觀點的人則認為,當前聯邦政府對經濟刺激的需求遠超對債務成本的長期擔憂。前財政部長RobertE.Rubin和JacobJ.Lew表示:

  “盡管我們對不斷上升的赤字和債務有著共同的擔憂,但在新冠疫情危機期間,聯邦政府需要更多支出以刺激需求。就目前的環境而言,經濟處于持續的深度衰退中,新冠病毒正在肆虐,現在不是考慮赤字問題的時候。“

    

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責任編輯:gold

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